钱坤投资：二季度蓄势 个股进入分化期

大盘今天继续走出调整行情。早盘股指承接昨日大跌直接低开，整个上午不断震荡走低，下午开盘后快速反弹，股指短时翻红后再度回落，最终创出今日新低。沪市下跌37.43点报收于3086.4点，跌幅1.2%;深市下跌1.28%报收于9780点;创业板下跌0.73%报收于1657.82点。两市共成交6240亿，较昨日减量1094亿。

板块与个股方面，高科技行业板块今天走势比较活跃，云计算、国产软件、大数据等板块涨幅居前，不过这些板块力量不足，吸引了资金活跃了盘面，未能形成主涨逻辑。证券板块短时异动后回落，不过近期板块领涨龙头哈投股份封死涨停。近期热度最高的猪肉板块今天成为跌幅榜第一，过高的预期透支了猪肉价格带来的利润潜力，大盘调整令板块调整风险放大。氢能源、工业大麻等前期游资炒作比较明显的板块今天跌幅居前，题材股降温速度比较明显。

大盘已经连续调整五个交易日。从基本面上看，经济数据回暖，没有出现明显不利于行情的因素。不过市场从年初的位置大涨超过800点，期间一直没出现过像样的调整，香港金融监管对配资进行检查可能是进行大幅调整的诱因之一。股指今天完全回补了4月1日的跳空缺口，已经回落到三月的震荡整理平台位置，短期内继续下杀的空间不大，但连续阴线之后对市场情绪产生影响，马上修复有难度，市场很可能在这个位置上再次进入横盘震荡蓄势的状态，等待二季度的数据来验证经济复苏程度。估值修复行情已经结束，现在进入业绩推动行情阶段，从普涨变成分化，业绩可能成为后市操作的主线。